資産状況 2026

　何だかんだと言いながら、退職年から始めた本格的な投資も、2026年４月で、５年目にはいります。NISA制度も新・旧あわせて、2026年１月から５年目になります。

　昨年は、例年と比べてコモディティーの上昇が異常なほどよかったです。特に、前半の「ゴールド」、後半の「シルバー」は目を見張るものでした。他の貴金属もすべて成績が良かったです。

　個人的には、退職金を現金で持たずに、事前に投資する手法「プレ投資」に関連し、かなりの量のゴールドを購入していました。そのかいあって、大きく総資産額を伸ばすことができました。

ポートフォリオ戦略

［2026/05/03］

　ゴールデン・ウイークということもあり、現時点でのポートフォリオの見直し等を考えてみようと思います。毎年、いろいろな出来事がありますが、今年は年初からの戦争、継続する関税、米国における債務問題、銀行の問題、経済状況に加え、中東、中国、ロシアなど多くの国において問題をかかえています。

　現時点での、私なりの世界情勢に対する考えと、それに対応すべく、自分のポートフォリオをの見直しについて述べたいと思います。

私のポートフォリオの問題点

これは、最近始まったことではなく、「貴金属」の割合が高すぎることです。関連して、現金比率が低すぎることです。

　ほかの問題は、この２つに比較して、さほど大きな問題にはならないと思います。単純に思いつくのは、「貴金属」を売却して、現金比率を高めればよいだけです。しかし、何点か問題があります。一番は、貴金属売却に伴う「税金」の問題です。

　それを一時的に回避する方法として、他のアセット、具体的には「債券」の売却を考えています。私の中では、「現金、債券、貴金属」は、同じカテゴリの安全資産と考えています。そこで、税金問題を回避するために、貴金属の替わりに債権の売却を考えました。

　高利回りの現物債権は、正直にいうと、売却したくありません😭

　しかし、個人的に考える、米国アセットの全面的な調整局面を考慮すると、現物といえども「債券」、それと「仮想通貨」や「株式」は、できるだけポジションを縮小しておきたいと考えました。

　通貨の価値棄損や、相変わらず懸念される為替問題など、いろいろと考えられますが、オールシーズン的な対応として、現金は全て「円」にしたいと考えています。

貴金属の売却について

先ほど、私のポートフォリオの最大の問題点について触れましたが、例え、税金の問題があっても、本当にそれが必要なら売却を実行します。これを実行しないのには、私なりの考えによるものです。 　それは、長期的な世界情勢を考えた時、最終的には「現物の貴金属」が勝利だと、思っているからです。なので、ポートフォリオ上での割合は低くありませんが、現物の売却は考えていません。ただし、証券口座の貴金属は、税金のかかるギリギリで売却をしたいと考えています。

　

2026年　安全資産・比率

安全資産（現金、債券、貴金属：証券・現物）の資産比率（月初）

	１月	２月	３月	４月	５月	６月	７月	８月	９月	10月	11月	12月
現　金	5.83	4.19	2.77	2.10	1.63	9.36
債　券	7.23	6.57	6.67	7.43	7.17	0.00	—-	—-	—-	—-	—-	—-
貴金属：証券	32.72	33.68	34.06	33.01	32.22	31.06
貴金属：現物	24.67	26.51	26.17	25.38	24.60	24.66
安全資産	70.45	70.95	69.67	67.92	65.62	65.08

精度は小数点以下２桁とする

　

2026年　投資状況

No.	分類	カテゴリ	07/01	06/15	06/01	05/15	05/01	04/15	04/01	位置付け	保有期間	中期	長期
1	株　式	合　計			28.06	26.93	26.94	25.10	24.82	ーーー	－－－	30	45
		投資信託			23.09	21.86	21.75	20.23	19.84	コア投資	NISA口座	25	40
		日本株 含ETF			4.51	4.61	4.71	4.42	4.51	サテライト	相場で売買	5	5
		米国株			0.46	0.45	0.47	0.45	0.48	サテライト	相場で売買	微	微
2	債　券	現　物	—-	—-	—-	0.00	7.17	7.07	7.43	償還待ち	精神安定用	5	0
3	貴金属	合　計			56.11	55.72	56.82	58.18	58.39	－－－	－－－	50	40
		証券口座			31.46	31.06	31.74	32.84	33.01	プレ投資	現金調整用	30	20
		現　物			24.65	24.66	24.75	25.33	25.38	コア投資	超長期保有	20	20
4	暗号資産	仮想通貨			7.33	7.99	7.77	7.37	7.25	10％以内	中長期保有	～10	10
5	現　金	法定通貨			7.33	9.36	1.63	2.28	2.10	5％以上	含む生活費	5～	5

　

No.	分類	カテゴリ	03/15	03/01	02/15	02/01	01/15	01/01	12/15	位置付け	保有期間	中期	長期
1	株　式	合　計	23.73	23.69	24.32	21.11	20.39	20.11	20.14	ーーーー	－－－－	30	45
		投資信託	19.01	19.38	19.87	18.71	19.04	19.47	19.82	コア投資	NISA口座	25	40
		日本株 含ETF	4.27	3.85	3.98	2.12	1.07	0.49	0.27	サテライト	相場で売買	5	5
		米国株	0.45	0.47	0.47	0.28	0.28	0.15	0.05	サテライト	相場で売買	微	微
2	債　券	現　物	6.85	6.67	6.87	6.57	6.76	7.23	7.34	償還待ち	精神安定用	5	0
3	貴金属	合　計	59.98	60.24	58.53	60.18	56.41	57.39	55.41	－－－－	－－－－	50	40
		証券口座	33.82	34.06	33.15	33.68	31.95	32.72	32.01	プレ投資	現金調整用	30	20
		現　物	26.16	26.17	25.38	26.51	24.46	24.67	23.40	コア投資	超長期保有	20	20
4	暗号資産	仮想通貨	7.09	6.62	7.08	7.64	9.85	9.44	10.02	15％以内	中長期保有	10	10
5	現　金	法定通貨	2.34	2.77	3.20	4.19	6.59	5.83	7.09	5％以上	含む生活費	5	5

　

2026年　資産取崩し戦略（老後計画）

　今までは、主に資産形成並びに資産運用に関する戦略を考えてきました。しかしながら、再任用の残り期間も１年弱となり、資産取崩しの戦略を考え始める時期がきたと思います。

　その上で、一番重要になる点が、いつまで、どのように働くか（賃金収入を得るか）と、年金の受給開始をいつにするかです。この点をはっきりとすることが、資産取崩しの基礎になると思います。

働き方 (期間)	非常に迷っています。ただし、基本方針は、65歳で再任用期限が切れたならば、 「働かない」ことを考えています。もしかしたら、非常勤講師や、その他の アルバイトを行う可能性もありますが、それはあくまでも必要な時です。
年金 受給	年金受給は、標準的な「65歳」からを考えています。

　上記のような前提で、以下に示すような資産取崩しを考えたいと思います。もし、上記の前提が変わった場合は、再度、考え直す必要がでてくると思います。

　

　ある動画を見たとき、お薦めの資産取崩しの順番が示されていました。ただし、私個人用に項目を追加して、アレンジしました。

種　別	具体的名称	個人的な状況	個人的な対応
課　税	・個人年金 ・公的年金	・なし ・支払い	65歳受給開始
	・特定口座（証券） ・貴金属他（証券） ・貴金属（現物）	・なし ・保有 ・保有	全て売却➡NISA（済） 取崩し対象（適宜） 相続等
非課税	・預貯金	・生活資金	残高管理
	・iDeCo ・企業型DC	・なし ・なし
	・NISA口座（証券）	・積立	70歳以降・取崩し

　個人的なストーリー（65～70歳）

種　別	具体的名称	個人的な対応	行動
課　税	・公的年金	65歳受給開始	受取
	・貴金属他（証券）	取崩し開始（適宜） ・貴金属（税金等考慮） ・債券、仮想通貨	取崩
	・貴金属（現物）	非常時に対応
非課税	・預貯金	年金受給により、生活資金を確保 貴金属等を取崩して生活費の補充	管理
	・NISA口座	取崩し無し（余裕なら積立）

　個人的なストーリー（70歳～）

種　別	具体的名称	個人的な対応	行動
課　税	・公的年金	受給	受取
	・貴金属他（証券）	取崩 ・貴金属（税金等考慮） ・債券、仮想通貨（優先的に）	取崩
	・貴金属（現物）	相続を考慮した対応
非課税	・預貯金	年金受給により、生活資金を確保 貴金属等を取崩して生活を充実	管理
	・NISA口座	取崩し開始（定額 or 定率）	取崩

※　70歳になったときに、その時の資産状況に応じて、取崩し計画を立てる。

　

2026年　投資の基本方針（年初）

ここ１年間の、懸念事項　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　［2025/12/20］作成

上記の導入でもお話したように、結果として「貴金属投資」は、現時点では成功しています。しかし、裏返しで考えれば、資産のかなりの部分が、「貴金属に依存している」とも言えます。 　よく株式の暴落で言われるのが、「靴磨き少年の話」があります。これは、一般庶民が投資を話題にしたとき、その投資先の終わりを意味するという教訓です。そうした意味で、「貴金属投資」、特に「ゴールド投資」は、現状、終わりの始まりと考えることも可能です。 　そうした不安を抱えながらの、2026年投資の考え方を、今一度、整理したいと思います。

対応法のジレンマ

自分のことではありますが、上記のような考えで不安になることは、当然のことだと思います。本来なら、リバランスを行い、「貴金属」の総資産に占める割合を減らすべきだと思います。 　その結果として、「貴金属」を売却して、他の資産に振り向けるべきだと思います。しかし、問題なのは、現時点で振り向け先が無いことです。　「現金」、「債権」、「株式」、「仮想通貨」など、どれも、魅力的な投資先ではありません。 　勿論、現時点での話です。今後、状況が変化すれば、魅力的な投資先になることは分かっています。現物資産としては、「不動産」なども候補にはあがりますが、リスクを考えると、「貴金属」と比べて魅力がありません。 　従って、現時点では「身動きがとれない」という、ジレンマに陥っています。

基本的な「ゴールド」に対する考え方の「再確認」

現在、投資のアセット・アロケーションとしての問題はありますが、あらためて、「貴金属（ゴールド）」の特性に関して再確認したいと思います。 　投資先としての役割には、そこから「利益を得る」という目的があります。しかし、一方で「資産の保全」も、大切な役割になると思います。 　そうした観点で考えたとき、「貴金属」投資は、以下に示す様々な要因に対応できる、素晴らしい「長期的な安全資産」と考えることができると思います。 ・インフレヘッジ（長期的な）としての現物資産（実質金利に注目が必要） ・通貨（円やドル）の価値棄損への対応としての現物資産 ・地政学的なリスクヘッジとしての現物資産 ・対ドルを意識した外貨準備としての資産（各国中央銀行の購入） 　たまたま、現時点で、貴金属が暴騰しているために暴落を恐れてしまいますが、「ゴールド」が本来持つ特性は、何も変わっていないことに気づきました。 　また、上記のゴールドの上昇要因が変化する可能性もりますが、当分の間は継続しそうな状況です。場合によっては、10年～20年の長期トレンドになる可能性もあります。

今後の対応

前節で話をしたように、「貴金属」の根源的価値は、「現物資産」としての価値だと思います。他の要因による価値変化がおこりにくいことだと思います。 　そこで、現在、所要している「現物資産としての貴金属」、「証券口座に所有している貴金属」を別なアセットとして、対応を考えたいと思います。 　確認しておきますが、「証券口座」によっては、特性が変わることです。それは、証券口座内の貴金属に「裏付け」があるか無いかです。具体的には、「特定保管」しているかです。また、特定保管していても、現実に「現物引出し」が可能かどうかも問題になります。 　今回、詳細にはこだわらずに、基本的な対応を考えたいと思います。

現物の貴金属＆証券口座（現物資産扱い）

これらの現物資産については、基本的に、「ガチホ」で、売却の対象にはしないように考えたいと思います。それは、今後、「貴金属」の大暴落があってもです。 　もちろん、資産は残すためでなく、使うためのものなので、必要なときには売却を考えたいと思います。しかし、価格変動などによる理由での売却は考えない位置づけにします。

証券口座上の貴金属

さて、証券口座での貴金属の取り扱いを考えたいと思います。正直、アセットアロケーション的には、すぐにでも売却したい資産です。しかし、税金の問題や、売却資金の振り向け先の問題で、難しい状況です。 　そこで、とりあえずは、このままの状況で対応したいと思います。 　そして、株式や仮想通貨の暴落時には、購入資金の確保のために売却したいと思います。また、高金利の時代が訪れたならば、債券の購入を考えても良いかもしれません。

※　アイキャッチ画像👆は、Gemini3で作成しました。